Отступать некуда: впереди зима. Рынок листового проката: 24-31 октября

Российский рынок: стабилизация на фоне падающего спроса

На последней неделе октября 2024 года российский рынок листового проката продемонстрировал смешанную динамику. Несмотря на попытки производителей говорить о «относительной стабилизации», реальная картина оставалась неутешительной.

Ценовые тенденции

Все категории плоского проката завершили неделю в отрицательной зоне:

• Горячекатаный лист подешевел на 0,48% до 65 268 руб./т
• Холоднокатаный прокат также показал снижение цен
• Лишь сортовой прокат (включая арматуру) смог незначительно вырасти на +0,39% до 60 338 руб./т

Производство падает

Ситуация в производственном секторе вызывала серьезную тревогу:

• Выплавка стали в сентябре упала на 15,8% в годовом выражении
• За 9 месяцев 2024 года производство стали снизилось на 6,6% до 41,6 млн т
• Выпуск проката в сентябре рухнул на 18,2%, а за январь-сентябрь — на 6,7% до 45,3 млн т

Ставка ЦБ — главный враг металлургов

На заседании в октябре Центробанк поднял ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта до 21%. Более того, комментарии главы ЦБ РФ сводились к тому, что:

• Инфляцию победить пока не удается
• Высокие ставки — это надолго
• Текущая ставка вполне может быть еще повышена

В таких условиях строительные проекты откладываются, а 2025 год обещает быть исключительно сложным для российских металлургов.

Падение спроса по всем фронтам

Ассоциация «Русская сталь» представила прогноз снижения потребления стали в стране на 6% в 2024 году. Однако реальные данные могут оказаться еще хуже:

Трубники сокращают заказы:

• Сентябрьские поставки проката по сети РЖД в адрес трубных компаний упали на 14% в месячном и на 33% в годовом выражении
• За 9 месяцев объем отгрузок (2,9 млн т) сократился на 19%
• Поставки для производства труб большого диаметра рухнули на 29%

ММК показал падение:

• Поставки толстого листа со стана 5000 упали в 3 квартале на 29% в квартальном выражении
• За 9 месяцев — снижение на 11%

Мировой контекст: китайский фактор

На мировом рынке ситуация также не радовала оптимизмом:

Китай:

• Видимое потребление стальной продукции в январе-сентябре 2024 г. снизилось на 6,2% в годовом выражении
• Китайская ассоциация чугуна и стали (CISA) призвала не переоценивать эффект от программ стимулирования
• Цены на стальную продукцию качнулись вниз, и значительного повышения в ближайшем будущем не ожидалось

Сырьевой рынок:

• Котировки железной руды (62%, CFR Тяньцзинь) потеряли 0,9%
• Фьючерсы на арматуру снизились на 0,2%
• При этом импорт руды в Китай в октябре мог достичь рекордных 120 млн т, что создавало риски обвала котировок из-за растущих портовых запасов (147 млн т на середину октября)

Итоги недели

К концу октября 2024 года российский рынок листового проката оказался в сложной ситуации:

Позитив:

• Прекратилось падение цен на споте
• Ослабление рубля и подъем на мировом рынке поддержали экспортные котировки
• Процесс сокращения складских запасов г/к проката шел успешно

Негатив:

• Рекордно высокая ставка ЦБ (21%) душила инвестиционную активность
• Падение производства продолжалось по всем направлениям
• Спрос со стороны строительства и машиностроения оставался слабым
• Мировой рынок не показывал признаков устойчивого восстановления

Вывод: Рынок входил в зимний период в состоянии неопределенности. Производители надеялись на улучшение ситуации в ноябре, но объективные экономические факторы указывали на продолжение сложного периода как минимум до середины 2025 года. Отступать действительно было некуда — впереди была зима, а с ней и новые вызовы для металлургической отрасли.